【风口解读】黄羽鸡市场行情低迷，立华股份上半年亏损扩大至近6亿元
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8月6日，立华股份（300761.SZ）披露半年报，公司2023年半年度实现营业收入69.59亿元，同比增长20.86%；归母净利润亏损5.92亿元，上年同期亏损1.55亿元；扣非净利润-6.21亿元，上年同期亏损1.63亿元。
公司表示，报告期内，黄羽鸡价格总体相对低迷，公司商品鸡销售价格13.18元/公斤，同比下降 2.24%。上半年度，公司肉鸡（含毛鸡、屠宰品及熟制品）销量同比增长13.09%，市占率继续扩大。受市场行情低迷影响，公司商品鸡养殖业务亏损，不过随着成本回落，二季度亏损面收窄。另外，报告期内，受市场供需失衡影响，猪价持续低迷，养猪板块亏损。
立华股份是华东区域的黄羽鸡养殖龙头，出栏量及市场占比位居全国第二，公司还从事商品肉猪及肉鹅的养殖和销售。2023上半年，公司黄羽鸡业务销售收入占营业收入的比例约88.10%。
2020年-2022年上半年，黄羽肉鸡行业处于低迷状态，行业产能持续去化。根据畜牧业协会的样本数据，截至2022年12月末，在产父母代存栏1344万套，同比2020年下降9.4%。父母代总存栏2238万套，同比2020年下降8.7%。2022年下半年以来在产和后备父母代存栏量持续降低。出栏也持续下降。2019-2021年全国黄羽肉鸡出栏由45.59亿羽跌至40.42亿羽，2022年全国累计出栏黄羽肉鸡37.3亿只，同比减少7.9%。
2020年以来，在行业持续去产能大背景下，温氏股份、立华股份两家龙头企业出栏量持续增长，市占率从2020年的30.8%上升至了2022年上半年的37.1%。而在长期亏损或微利、环保、用地稀缺等压力下，中小散户快速退出。立华股份近年黄羽肉鸡养殖规模在不断扩大。2015-2022年出栏量年均复合增速为11%，2022年达4.07亿羽，同比增长5.9%。
但2022年底，随着防控政策的放开，酒店、团餐和旅游等聚集性消费有所回暖，同期养殖户补栏积极性明显提升，短期供给增幅较大。由于终端消费恢复不及预期，供需状态失衡，2023年上半年黄羽鸡市场表现不佳。上半年，立华股份商品鸡销售价格13.18元/公斤，同比下降2.24%；其中，6月毛鸡销售均价12.71元/公斤，环比下滑6.13%，同比变动下滑10.05%。
事实上，黄羽鸡养殖企业上半年普遍亏损。华创证券分析师雷轶等表示，前期需求受到疫情冲击导致库存积压、价格快速下行，叠加需求恢复失速，终端环节持续亏损已超半年。
对于下半年是否能迎来复苏，业内态度较为乐观，立华股份预计，进入三季度传统旺季，暑期及节假日旅游消费可望增加，同时养殖端由于夏季高温对出栏数量有所抑制，行情有望迎来好转。立华股份披露的7月销售情况简报显示，三季度首月公司毛鸡销售均价13.47元/公斤，环比增长5.98%，同比下滑18.31%。
华创证券也对三季度黄鸡行情的逐步回暖持积极态度。华创证券表示，黄羽肉鸡市场供给端短期逐渐企稳，需求端消费复苏步伐较缓，预计黄鸡行情仍在成本线附近震荡；长期来看，父母代种鸡存栏仍处低位、补栏积极性低迷，随着国内消费复苏，黄鸡市场供求关系有望改善，三季度黄鸡行情或逐步回暖，黄鸡企业盈利有望迎来改善。
来源：泡财经
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